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家电板块受资金追捧 6股有望站上风口

2018-06-26 20:48   来源:未知

  

  海信电器通过收购东芝映像、夏普墨西哥工厂,设立美国、欧洲研发中心提升全球市场竞争力、制造能力和研发能力;通过赞助世界杯、欧洲杯等大型体育赛事,提升全球品牌知名度,开拓全球市场。中怡康最新数据显示,2018年4月,海信电视零售额市占率达19.75%,创历史新高。

  海信科龙(行情000921,诊股)(港股00921)(000921)

  具全球化运营优势

  有分析人士指出,凭借稳健的业绩增长、合理的估值以及高股息率,家用电器板块一直是各大机构关注的重点。从二级市场来看,家电板块经过前期连续调整后,部分个股股价已回归至较为合理的区间。整体来看,家用电器仍是高股息率股扎堆的板块。此外,在当前市场持续震荡的背景下,绩优股扎堆的家用电器板块有望重回市场风口,投资者可从股息率、业绩、机构评级等角度,综合选择攻守兼备的家用电器股。

  T+3战略成效显著

  家电零部件板块是三花智控最主要的业务,2017年制冷业务单元占营业收入的51.4%,主要供应于冰箱和空调行业。公司生产空调相关零部件,如四通换向阀、电子膨胀阀产品市场占有率位居全球第一,市场领导地位稳固。受益于下游行业景气度较高实现稳健增长,未来制冷配件在国内和日本、韩国等地都有很大上升空间。

  市场领导地位稳固

  此外,公司加快在商用冷冻冷藏板块扩展,进行技术研发和渠道布局,预期制冷业务仍将保持稳健增长。东北证券认为,亚威科主打洗碗机、洗衣机、咖啡机等零部件业务,由于国内洗碗机市场尚未成型,规模效应低,盈利能力较弱,未来随着消费升级和消费理念改变,将带动洗碗机业务发展。亚威科作为洗碗机核心部件制造商,盈利能力有望改善实现增长。

  海信电器(行情600060,诊股)

  TCL集团作为国内唯一一家从上游液晶面板、中游模组到下游终端整机生产垂直一体化的消费电子龙头,集团多元化业务大而不强,终端产品业务获利能力弱,掩盖了进入利润释放期的优质资产华星光电。2017年,华星光电净利润48.62亿元,净利率16%。申万宏源(行情000166,诊股)(港股00218)证券认为,根据公司规划,预计在2019年完成业务重组,集团只保留以华星光电为主的半导体显示、销售物流及金融创投等轻资产业务。终端产品业务剥离后,估值中枢将从多元化的家电企业切换到半导体显示行业,未来有望对标国内面板龙头京东方。重估公司各项物流金控业务价值后,申万宏源证券认为公司股价安全边际较高。2018年合理市值空间492-606亿元,对应目标价区间为3.64-4.49元。

  三花智控(002050)

  海信科龙空调业务仍延续较快增长,预计空调业务营收表现好于整体,这一方面受益于行业较高景气度延续,预计空调内销业务收入实现快速增长;此外,空调出口业务收入预计也实现稳健增长。而受益于冰箱业务调整效果逐步显现,公司冰洗业务持续改善,其中内销表现好于出口。总的来说,基于空调业务增长延续以及冰箱业务稳步恢复,公司整体营收端延续较好增长态势。

  万盛证券分析师林寰宇表示依然看好家电行业的全年业绩表现,同时持续推荐份额领先、业绩表现持续优于行业平均且估值优势明显的家电龙头美的集团(行情000333,诊股)、青岛海尔(行情600690,诊股)、格力电器(行情000651,诊股)、小天鹅A(行情000418,诊股)。推荐关注近期制冷零部件供应行业竞争环境不断优化,民族资讯(mz100.net),未来市场份额有望继续提升,全年业绩向上预期明显的三花智控(行情002050,诊股)。同时,推荐电视产业链垂直整合不断深化,面板产业相对经营优势明显,业绩稳定性更强的TCL集团(行情000100,诊股)以及转型预期增强标的深康佳A(行情000016,诊股)。

  美的集团在产品端的策略是从“性价比产品”走向 “高品质产品”。具体操作上,加大研发及智能化投入、研发投入。从做产品到做好产品,提高产品竞争力,加大中高端产品占比,优化产品结构。今年一季度,公司空调、冰箱、洗衣机内销增速分别为40%、30%、20%,在转型过程中仍保持了良好增长。

  青岛海尔(600690)

  长江证券(行情000783,诊股)认为,公司一季度营收端实现较好增长,受益于冰箱业务盈利改善以及海信日立稳步增长,公司当季利润率基本持平,从而使得当期业绩实现双位数增长并且小幅超出市场预期。后续基于冰箱业务持续改善以及海信日立增长趋势延续,预计未来仍可保持稳健增长。

  相比于国内其他一线白电龙头格力和美的,青岛海尔竞争优势在于世界级多品牌布局和全球化运营。公司一开始就坚持自主品牌,不做OEM。因此市场开拓先难后易,2017年海外产能超2000万台,海外收入占比已达42%,且近100%源于自有品牌。目前旗下6大品牌海尔、美国GEAPPliances、新 西 兰 Fisher &Paykel、 日 本AQUA、卡萨帝、统帅,有望进一步实现战略和地区协同。

  美的集团(000333)

  TCL集团(000100)

  今年1-4月,海信电视零售额市占率为18.65%,稳居行业第一。随着世界杯的到来,作为世界杯官方赞助商,海信电视的市占率呈现上升趋势。导致这一结果的原因,除了借助世界杯赞助产生的品牌效应外,公司适时推出世界杯定制产品U7系新品也起到了很大作用。业内人士判断,未来几个月在营销和产品双重发力下,海信市场份额有望进一步提升。

  东北证券(行情000686,诊股)认为,目前公司T+3战略在洗衣机事业部取得了非常显著的成就。公司洗衣机业务仓库面积从顶峰期的120万平米下降至10万平方米;同时,存货周转速度也大幅提升。公司正在将T+3模式逐步推广至空调等其他事业部,进展顺利的话,预计公司人均产出、存货周转、运营效率都将明显提升。公司是国内最大的家电生产商,制造竞争优势全球领先,在全球经营战略中掌握更强的主动话语权。

  市占率呈上升趋势

  增长势头有望延续

  在经过前期快速调整后,家用电器板块出现集体回升,近期成交量放大,资金流入明显。作为外资重点关注的板块之一,A股已正式 “入摩”,增量资金有望进一步加大对家用电器板块的关注力度。4vq博思财富网

  股价安全边际较高

  兴业证券(行情601377,诊股)认为,目前国内白电也正在进入更新换代需求为主阶段,公司坚持多品牌协同+高端引领。整体来看,公司具有高端品牌布局和全球化运营优势,并有望进一步发挥协同效应。得益于消费升级,兴业证券看好公司步入高端战略收获期。


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